根据长江证券在近期发布的机械行业研究报告，2024年第四季度，海外高空作业平台（AWP）行业租赁收入同比保持稳步增长。

在全球AWP租赁商排名前15中，联合租赁和Sunbelt作为我们的主要观察对象，展现了强消息与市场格局的共鸣。

联合租赁：扩张中的市场领军者

2024年联合租赁在北美市场市占率约15%。除了高空作业平台以外，公司还有叉车、土方设备等。联合租赁2024年第四季度一般设备租赁收入为23.39亿美元，同比增长2.2%。2024年第四季度设备产值率（衡量租赁费率、时间利用率和自有设备租赁收入组合等变化的综合影响）同比上升至4.3%。

资本支出方面，2024年第四季度联合租赁购买用于租赁设备的资本支出4.69亿美元，同比增长9.1%；2024全年购买用于租赁设备的资本支出37.56亿美元，同比增长7.1%。公司预计2025年总租赁资本支出将达36.5-39.5亿美元，中值同比+1.2%，预期中值为历史新高；净租赁资本支出达22-25亿美元，中值同比+5.1%。

截至2024年12月31日，联合租赁在北美地区拥有1591个网点，相较于2023年年底，增加87个网点，公司运营规模进一步扩大，租赁能力进一步提升。

Sunbelt的坚韧表现

相比之下，Sunbelt在2024年第三季度也展现了稳健的表现，其收入为25.09亿美元，同比增长1.1%。根据定期报告Sunbelt US的设备利用率高于历史同期水平。2024年第三季度 Sunbelt US资本支出达11.42亿美元，同比有所下滑，主要系去年同期基数较高所致。从资金利用率来看，2024年第三季度 Sunbelt US资金利用率达56%，仍处于历史较高位置。

从租赁网点数来看，截至2024年10月31日，Sunbelt在美国建设租赁网点1220个，较去年同期增加了63个。

海外设备商：2024年Q4部分龙头在手订单环比增长

JLG（母公司Oshkosh）和吉尼（母公司Terex）高空作业平台销售额常年位居全球前二。

Terex旗下的Genie在2024年第四季度的营业收入为5.73亿美元，同比下降13.2%；2024全年AWP业务收入29.96亿美元，同比+2.5%。2024年第四季度 Terex AWP业务在手订单14.51亿美元，环比+17%，同比-45%；经计算，新签订单约7.84亿美元，同比下降7.8%，降幅大幅收窄（2024年第三季度同比-64%）。

Oshkosh的JLG同样不遑多让。2024年第四季度 Oshkosh高空作业平台（AWP）营业收入5.46亿美元，同比增长1.0%。经计算，2024年第四季度 Access Equipment（包括AWP, Telehandlers和其他，收入角度看AWP占Access Equipment业务50%左右）新签订单约8.56亿美元，同比下降49.6%，降幅环比有所收窄；在手订单18.32亿美元，同比下降59.5%。（本文来自长江证券、财中社）

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